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曾几

领域:中新网

介绍:本基金根据内部的信用分析方法对可选的中小企业私募债券品种进行筛选过滤,重点分析发行主体的公司背景、竞争地位、治理结构、盈利能力、偿债能力、现金流水平等诸多因素,给予不同因素不同权重,采用数量化方法对主体所发行债券进行打分和投资价值评估,选择发行主体资质优良,估值合理且流通相对充分的品种进行适度投资。在个股的选择上,首先按照风险性由低至高、中期上涨潜力由高至低和流动性由高到低对股票池内的股票进行排名,累加三项排名得到综合排名,取综合排名靠前的股票构建股票组合,进行组合投资。,8、股指期货的投资策略本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,参与股指期货的投资。8、股票投资策略本基金依托于基金管理人的投资研究平台,紧密跟踪中国经济结构转型的改革方向,努力探寻在调结构、促改革中具备长期价值增长潜力的上市公司。...

李彦廷

领域:九江传媒网

介绍:在需要调整风险资产的头寸时,本基金将适当通过买卖股指期货对风险资产头寸进行调整。3、国债期货投资策略国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。1、股票投资策略该基金综合运用定量与定性技术相结合的方式,通过对企业盈利能力及质量的综合评估,深入分析发掘当期在各行业或在细分领域,新兴产业中盈利能力较强,盈利处在加速,盈利质量处在改善和加速改善中的企业,并纳入投资范围。,主要考虑运用的策略包括:限量投资、趋势投资、优化组合策略、价差策略、双向权证策略等。...

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pxz | 2018-10-19 | 阅读(197) | 评论(26)
从股票、固定收益和流动性资产三个方面进一步进行类别资产配置。3、债券投资策略本基金债券投资品种包括国债、金融债、企业债(包括可转债)、央行票据、债券回购等。,中小企业私募债具有票息收益高、信用风险高、流动性差、规模小等特点。(2)收益率曲线策略收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的依据之一,本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配。...【阅读全文】
3xn | 2018-10-19 | 阅读(258) | 评论(624)
(1)行业配置策略本基金主要通过行业景气度分析和行业竞争格局分析,就行业投资价值进行综合评估,从而确定并动态调整行业配置比例。4、权证投资策略本基金的权证投资以权证的市场价值分析为基础,配以权证定价模型寻求其合理估值水平,以主动式的科学投资管理为手段,充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,追求基金资产稳定的当期收益。,(2)基于信用债信用变化策略本基金主要依靠内部信用评级系统分析信用债的信用水平变化、违约风险及理论信用利差等。在风险可控的基础上,本基金通过积极投资,谋求最大限度地实现基金资产的稳定增值。...【阅读全文】
zvx | 2018-10-19 | 阅读(593) | 评论(721)
具有以下一项或多项特征的债券,将是本基金重点关注的对象:1)利率预期策略下符合久期设定范围的债券;2)资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有较大改善的企业发行的债券;3)在信用评级等因素基本一致的前提下,高债息的债券;4)在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下,运用收益率曲线模型或其他相关估值模型进行估值后,市场交易价格被低估的债券;5)公司基本面良好,具备良好的成长空间与潜力,转股溢价率和投资溢价率合理、有一定下行保护的可转债;6)在合理估值模型下,预期能获得较高风险-收益补偿且流动性较好的资产支持证券。基金在控制信用风险的基础上,对中小企业私募债投资,主要采取分散投资,控制个债持有比例。,3.动态调整和组合优化策略本基金管理将根据经济发展状况、产业结构升级、技术发展状况及国家相关政策因素对配置的行业和上市公司进行动态调整。b.投资吸引力评估本基金重点分析定向增发融资对上市公司现金收益和盈利前景的影响,将采用市盈率、市净率、市现率、市销率等相对估值指标,净资产收益率、销售收入增长率等盈利指标、增长性指标以及其他指标对公司进行多方面的综合评估。...【阅读全文】
dlx | 2018-10-19 | 阅读(473) | 评论(3)
5)折溢价情况。在此,本基金将对于未来上涨概率的判断将主要考虑证券市场的资金面情况,并结合证券市场趋势分析,估值指标,政策方向,市场情绪,从而做出权益类资产的仓位选择。,1、资产配置策略本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析,在评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率的基础上,动态优化调整权益类、固定收益类等大类资产的配置。(3)骑乘策略本基金将通过骑乘策略来增强组合的持有期收益。...【阅读全文】
thh | 2018-10-19 | 阅读(1) | 评论(208)
同时,紧密跟踪研究发债企业的基本面情况变化,并据此调整投资组合,控制投资风险。(一)资产配置策略本基金将根据宏观经济分析和整体市场估值水平的变化自上而下的进行资产配置,对股票、债券和货币市场工具等大类资产配置比例进行动态调整,在降低市场风险的同时追求更高收益。,(3)骑乘策略本基金将采用基于收益率曲线分析对债券组合进行适时调整的骑乘策略,以达到增强组合的持有期收益的目的。评估结果将在全球市场及香港区域市场间比较和评级,同时也会和过往的历史趋势比较。...【阅读全文】
rzh | 2018-2-1 | 阅读(181) | 评论(938)
5、权证投资策略本基金在实现权证投资时,将通过对权证标的证券基本面的研究,结合权证定价模型寻求其合理估值水平,谨慎地进行投资,以追求较为稳定的收益。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。,1、资产配置策略本基金主要运用优化的投资组合保险策略确定和调整基金资产在高风险资产和低风险资产之间的配置比例,这是本基金控制系统性风险、追求绝对收益的第一步。5、中小企业私募债券投资策略中小企业私募债票面利率较高、信用风险较大、二级市场流动性较差。...【阅读全文】
zzl | 2018-2-1 | 阅读(384) | 评论(259)
本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券进行投资,并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值,以合理价格买入并持有。(2)权益类资产仓位确定绝对收益产品的仓位控制和传统相对收益产品有很大的不同。,2、股票投资策略本基金将充分发挥基金管理人的研究优势,将积极主动的投资风格与严谨规范的选股方法相结合,综合运用“自上而下”和“自下而上”的投资方法进行行业配置和个股选择;在对宏观经济运行、行业景气变化以及上市公司成长潜力进行定量评估、定性分析和实地调研的基础上,优选重点行业中基本面状况健康、具有估值优势、成长性良好、定价相对合理的股票进行投资,以谋求超额收益。(2)单个信用债信用分析策略信用债的收益率水平及其变化很大程度上取决于其发行主体自身的信用水平,本基金将对不同信用类债券的信用等级进行评估,深入挖掘信用债的投资价值,增强本基金的收益。...【阅读全文】
3rr | 2018-2-1 | 阅读(241) | 评论(921)
同时,法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种,本基金若认为有助于基金进行风险管理和组合优化的,可依据法律法规的规定履行适当程序后,运用金融衍生产品进行投资风险管理。本基金通过分析未来市场利率趋势及市场信用环境变化方向,综合考虑不同券种收益率水平、信用风险、流动性等因素,构造债券投资组合。,本基金利用量化投资模型,在控制组合跟踪误差的基础上,力求投资业绩达到或超越业绩比较基准。定量分析:成长性指标包括未来3年公司主营业务收入、毛利率及净利率增长率;累计及新增研发支出;资本支出;人员招聘情况等。...【阅读全文】
jrr | 2018-2-1 | 阅读(860) | 评论(315)
3、股票投资策略本基金将精选有良好增值潜力的股票构建股票投资组合。当行业、公司的基本面、股票的估值水平出现较大变化时,本基金将对股票组合适时进行动态调整。,本基金采取灵活资产配置,主动投资管理的投资模式。(1)行业间优势配置策略本基金管理人在进行行业配置时,将采用自上而下与自下而上相结合的方式,以证监会行业分类为标准,对行业配置定期进行综合评估,遴选出优势行业,并制定以及调整行业资产配置比例。...【阅读全文】
b3z | 2018-1-31 | 阅读(873) | 评论(181)
2)定量分析在定量分析中,本基金将结合PE、PB、PS、PEG等相对估值指标以及自由现金流贴现等绝对估值方法来考察企业的估值水平,以判断当前股价高估或低估。关注指标包括:(1)产业政策变化:分析与各个细分领域相关的扶持或压制政策,判断政策对行业前景的影响;(2)景气状况:判断各子领域的景气特征,选取阶段性景气度较高的细分领域重点配置;(3)相对盈利和估值水平:动态分析各细分领域的相对盈利和估值水平,提高阶段性被市场低估的、盈利预期较高子领域配置比例,降低阶段性被市场高估、盈利预期较低的子行业配置比例;(4)二级资产市场情况:根据二级资本市场情况,在市场处于趋势性下降通道态势时,提升偏向防御性的子行业配置;在市场景气度提升或出现明显反转、上升信号时,提升偏周期性的子行业配置。,债券信用风险评定需要重点分析企业财务结构、偿债能力、经营效益等财务信息,同时需要考虑企业的经营环境等外部因素,着重分析企业未来的偿债能力,评估其违约风险水平。CPPI在运作中具体包含以下四步:(1)确定投资组合的价值底线;即根据投资组合期末最低目标价值、和合理的折现率设定当前应持有的稳健资产的数量。...【阅读全文】
5j3 | 2018-1-31 | 阅读(934) | 评论(924)
(3)附权债券投资策略本基金在综合分析可转换公司债券的债性特征、股性特征等因素的基础上,利用BS公式或二叉树定价模型等量化估值工具评定其投资价值,重视对可转换债券对应股票的分析与研究,选择那些公司和行业景气趋势回升、成长性好、安全边际较高的品种进行投资。8、证券公司短期公司债券投资策略本基金将通过对证券行业分析、证券公司资产负债分析、公司现金流分析等调查研究,分析证券公司短期公司债券的违约风险及合理的利差水平,对证券公司短期公司债券进行独立、客观的价值评估。,本基金通过成长能力分析评估上市公司未来的盈利增长速度,主要参考的指标包括EPS增长率和主营业务收入增长率等。本基金通过分析未来市场利率趋势及市场信用环境变化方向,综合考虑不同券种收益率水平、信用风险、流动性等因素,构造债券投资组合。...【阅读全文】
zzn | 2018-1-31 | 阅读(105) | 评论(640)
自上而下投资策略指本公司在平均久期配置策略与期限结构配置策略基础上,运用数量化或定性分析方法对资产支持证券的利率风险、提前偿付风险、流动性风险溢价、税收溢价等因素进行分析,对收益率走势及其收益和风险进行判断。3、权证投资策略本基金管理人将以价值分析为基础,在采用权证定价模型分析其合理定价的基础上,充分考量可投权证品种的收益率、流动性及风险收益特征,通过资产配置、品种与类属选择,力求规避投资风险、追求稳定的风险调整后收益。,在确定债券投资组合久期后,本基金将根据对市场利率变化周期以及不同期限券种供求状况等的分析,预测未来收益率曲线形状的可能变化,并确定相应的期限结构配置,以获取因收益率曲线的变化所带来的投资收益。2、债券类属配置策略在债券等固定收益资产投资方面,本基金采取积极的主动投资管理策略,自上而下确定大类资产配置和信用债券类金融工具的类属配置比例,动态调整固定收益类证券组合久期和信用债券的结构。...【阅读全文】
lhh | 2018-1-31 | 阅读(427) | 评论(860)
本基金认为,投资该类债券的核心要点是分析和跟踪发债主体的信用基本面,并综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素,确定最终的投资决策。2、股票投资策略本基金主要根据上市公司获利能力、成长能力以及估值水平来进行个股选择。,3、杠杆放大策略杠杆放大操作即以组合现有债券为基础,利用买断式回购、质押式回购等方式融入低成本资金,并购买剩余年限相对较长并具有较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方式。具体分析包括:宏观经济形势分析——跟踪GDP、通货膨胀、固定资产投资增速、CPI、进出口额、能源与原材料价格等反映宏观经济运行特征的经济指标分析;调控政策动态分析——包括国家相关利率政策、汇率政策、财政政策、产业政策等政策及法律法规分析;市场基本面分析——对包括国际国内市场的利率预期、货币供应量、汇率预期等市场运行指标分析;市场估值区域分析——对市场估值进行跟踪,关注权益估值水平变化、收益率曲线、券种流动性等。...【阅读全文】
vjr | 2018-1-30 | 阅读(204) | 评论(479)
(四)权证投资策略本基金将通过对权证标的证券基本面的研究,并结合权证定价模型计算权证价值。中国经济增长正处在从数量扩张向质量改善转变的过程中,中央政府提出的美丽中国概念不光重点关注生态文明建设,更是融入了经济建设、政治建设、文化建设、社会建设各方面和全过程。,(7)权证投资策略本基金将在严格控制风险的前提下,进行权证的投资。制造业由生产型向一体化服务供应商的模式转型,以用户为中心,延伸服务链条,提升附加值。...【阅读全文】
ttb | 2018-1-30 | 阅读(568) | 评论(853)
具体来说,本基金股票投资组合的构建策略分三个层次,首先通过判断宏观经济趋势和中国经济结构调整趋势,判断产业升级的方向;然后分析产业升级方向对不同行业的影响、筛选出受益行业;最后在相关行业中精选受益最大、盈利增长最明确、资质最好的个股,完成本基金股票投资组合的构建。对行业增长前景,主要分析行业的外部发展环境、行业的生命周期以及行业波动与经济周期的关系等;对行业利润前景,主要分析行业结构,特别是业内竞争的方式、业内竞争的激烈程度、以及业内厂商的谈判能力等。,具备核心业务基础的公司需要具有四个方面的特征,即市场份额领先、盈利能力较强、具有较强的抗竞争能力和稳固的财务基础。3、信用债券投资策略本基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下,根据交易所市场和银行间市场等不同市场上信用债券类金融工具的到期收益率、流动性和市场规模等情况,并结合各信用债券品种之间的信用利差水平变化特征、宏观经济变化以及税收因素等的预测分析,采取定量分析和定性分析结合的方法,对各类信用债券金融工具进行优化配置。...【阅读全文】
共5页

友情链接,当前时间:2018-10-19

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